目前美国经济逐步完全恢复快速增长动力,美元指数经过阶段性调整后重回强势,对基本金属构成压力,不过美联储加息时点依然不确认,或延后至下半年底,这或使美元涨势不会上升。而欧洲经济保守衰退,中国经济上行压力尚存,不过中欧都维持严格货币政策,且中国性刺激经济措施层出不穷,为后期的经济衰退祸根伏笔,因此下半年全球经济衰退增长速度或将较上半年有所提高。这将对基本金属有提振起到。

供需面上,下半年全球铝市供应紧缺逐步收窄并改向不足的担忧尚存,特别是在是中国铝生产能力持续扩展造成电解铝生产能力相当严重不足,从而使得沪铝缺少持续下跌的必要条件,整体仍承压。市场需求方面,空调、汽车等扩展速度皆上升,不过中国城市轨道建设和国内房地产市场逐步转好将未来将会性刺激铝市场需求,不过市场需求增长速度部分或将无法抵销铝产量增长速度,对铝价的刺激作用尚待仔细观察。技术上,铝价已跌到至六年低点,穿透多数铝企业的生产成本,之后上行的空间近于受限。

综上所述,我们对下半年铝价持慎重稍悲观态度,价格或将再行抑后扬,7-8月间铝价或之后低位区间波动筑底,在金九银十来临时,铝价未来将会筹划季节性声浪行情。伦铝区间或在1600-1900美元,沪铝主力合约运营区间或在12000-13500元/吨。投资策略:从中长期来看,可注目星期一较低建仓机会,在12000-12300间可以星期一较低逐步创建多单,上方目标位注目13000元以上,止损点11800元。

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